北京時(shí)間8月11日深夜，景林資產(chǎn)披露美股最新持倉(cāng)明細(xì)。

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景林資產(chǎn)是管理超千億元人民幣的中國(guó)對(duì)沖基金，亦是內(nèi)地少有的進(jìn)行大手筆持有美股的買方機(jī)構(gòu)之一。

截至2023年二季度末，這家千億私募巨頭的美股持倉(cāng)市值達(dá)20.69億美元，折合人民幣150億元規(guī)模，季度環(huán)比增幅達(dá)20%。

本季度的景林操作“出人意料”，連續(xù)抄底前期重倉(cāng)股。

這個(gè)舉動(dòng)很“逆向”，但并不是近年景林的“常見風(fēng)格”。

高度集中“前十大”

值得提醒的是：本文提及的景林資產(chǎn)美股組合，是該私募通過(guò)其香港子公司進(jìn)行投資的頭寸，并不包含中國(guó)內(nèi)地主體的美股頭寸。

初步分析看，景林的美股資產(chǎn)主要集中在中概股如拼多多、網(wǎng)易、新東方，以及AI概念股臉書、英偉達(dá)、微軟等。

梳理發(fā)現(xiàn)，截至今年2季度末，景林美股的前十大重倉(cāng)股集中度高達(dá)82%，非常驚人。

越跌越買“拼多多”

其中對(duì)拼多多的操作格外引人矚目。截至2023年二季度末，拼多多被小幅增倉(cāng)至470萬(wàn)股，對(duì)應(yīng)市值為3.25億美元。

回溯一下，拼多多進(jìn)入景林美股披露范圍，主要是自2022年二季度起。

此后，景林資產(chǎn)連續(xù)四個(gè)季度加倉(cāng)拼多多，享受了一波股價(jià)反彈行情。

而自2023年一季度開始，由于景林的持續(xù)加倉(cāng)，拼多多已開始“擔(dān)綱”景林資產(chǎn)美股組合的“頭牌”。

但此時(shí)拼多多的漲幅開始停止，尤其是從去年10月至今年2月初，拼多多股價(jià)最高漲幅突破130%后就不再上揚(yáng)。

及至年中5月，年內(nèi)最大跌幅一度超40%。

而今年5月末-7月末，拼多多的股價(jià)反彈幅度又接近50%。

此時(shí)看看二季報(bào)，景林再次加倉(cāng)拼多多，可謂再次在底部撿到了籌碼。

可以看出，景林資產(chǎn)對(duì)拼多多“越跌越買”，態(tài)度十分堅(jiān)決。

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)籌碼集中

景林資產(chǎn)一直對(duì)互聯(lián)網(wǎng)屬性的平臺(tái)公司，本季度依然在加強(qiáng)，而且明顯偏好同時(shí)有AI概念的資產(chǎn)。

前十大持倉(cāng)中，相關(guān)公司包括：臉書母公司META、網(wǎng)易、美國(guó)外賣平臺(tái)DOORDASH、微軟、英偉達(dá)等。

最為顯眼的是：景林從一季度持有63萬(wàn)股臉書母公司META，二季度末增至104.8萬(wàn)股，可謂大幅加倉(cāng)。

實(shí)際上，META年內(nèi)股價(jià)直線上升，上半年累計(jì)漲幅超130%，景林進(jìn)行了追漲的操作。

同時(shí)不能忽視的是：景林還將滿幫集團(tuán)提升至第十大重倉(cāng)股，這家中概股宣傳自己為以大數(shù)據(jù)、人工智能等新一代信息技術(shù)為導(dǎo)向的公司。

中概股“多元性”上升

景林資產(chǎn)的美股投資，除了相當(dāng)押注互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，還大手筆買入超跌的教育股，今年一季度曾大幅加倉(cāng)新東方教育。

截至二季度末，景林持倉(cāng)新東方教育439.4萬(wàn)股，該公司位列第五大美股重倉(cāng)股。

中通快遞也是景林的“心水股”，長(zhǎng)期位列其美股核心持倉(cāng)中。

最新的一個(gè)面孔是富途控股，躋身景林前十大持倉(cāng)，這家中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商在過(guò)去一段時(shí)間經(jīng)歷了基本面的波動(dòng)。

大力押注AI的邏輯

景林資產(chǎn)發(fā)給客戶的最新匯報(bào)內(nèi)容中，對(duì)人工智能著墨甚多。

其中提及，這波席卷全球的人工智能技術(shù)革命剛剛開始，未來(lái)資本市場(chǎng)圍繞著人工智能的投資機(jī)會(huì)仍然空間巨大。未來(lái)資本市場(chǎng)人工智能板塊肯定還會(huì)有波動(dòng)，很多機(jī)會(huì)可能是技術(shù)成熟后，2C端的發(fā)展空間更大。

景林資產(chǎn)表示，由于AI 作為生產(chǎn)力工具即將得以應(yīng)用，它不單單是2C的助手，更是2B 的提效工具，應(yīng)用面非常廣泛而且需求旺盛，有望帶來(lái)由高算力投入到高收入回報(bào)的良性循環(huán)。在布局平臺(tái)類資產(chǎn)以及算力產(chǎn)業(yè)鏈之后，我們會(huì)更聚焦于應(yīng)用，包括投資回報(bào)率的情況。

這家千億私募還判斷這一輪AI會(huì)帶來(lái)顯著商業(yè)價(jià)值，這使得算力、模型投入在商業(yè)上可以持續(xù)，呈現(xiàn)了健康的態(tài)勢(shì)。

該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步對(duì)持有人稱：隨著大語(yǔ)言模型的發(fā)展和通用AI的商業(yè)化落地。也許在不久的將來(lái)，制約真正智能機(jī)器人的障礙都會(huì)迎刃而解。

對(duì)于很多投資者對(duì)資本市場(chǎng)的信心較低，景林則認(rèn)為AI的投資機(jī)會(huì)，可以抬升諸多投資情緒。

“理解自然語(yǔ)言、自由移動(dòng)和執(zhí)行自然語(yǔ)言交代的任務(wù)這三件事一旦突破，機(jī)器人就會(huì)成為真正意義上的具備認(rèn)知、理解、完成能力的智能設(shè)備。一想到這些未來(lái)5-10年會(huì)發(fā)生的翻天覆地的變化，我們就不會(huì)抑郁于目前的迷霧。未來(lái)的世界會(huì)是大不同的，我們的投資應(yīng)該在有安全邊際的前提下積極參與其中，這是不被淘汰的唯一機(jī)會(huì)。”景林資產(chǎn)如是說(shuō)。