“蘇酒老二”今世緣（603369）距離其設(shè)置的百億目標(biāo)越來越近。4月28日晚，今世緣公布了最新業(yè)績數(shù)據(jù)。在2022年營收凈利潤皆實現(xiàn)超兩成增長基礎(chǔ)上，2023年一季度，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入38.02億元，同比增加27.26%；實現(xiàn)凈利潤12.55億元，同比增加25.2%。

(相關(guān)資料圖)

即便業(yè)績已經(jīng)如此亮眼，但今世緣全國化課題仍存難度。近年來為了全國化，今世緣在消費者培養(yǎng)上出手闊綽，2022年今世緣銷售費用更是猛增43%，促銷兌獎費用則有231%的大幅度增長。然而，2022年其在江蘇省外的營收占比卻收縮些許，仍不足7%。4月28日，今世緣股價收跌0.37%，報59.8元/股，總市值為750.19億元。

省外營收占比下滑

今世緣年報顯示，2022年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入78.85億元，同比增加23.09%；實現(xiàn)凈利潤25.03億元，同比增加23.34%；營收凈利潤保持了較快的增長速度。

今世緣前身是“三溝一河”之一的江蘇高溝酒廠，創(chuàng)立于1996年，是一家主打中度濃香型白酒的酒企，現(xiàn)有“國緣”、“今世緣”和“高溝”三大白酒品牌，其中國緣定位“中國十大高端商務(wù)白酒”，以高端市場為主；今世緣定位中端白酒市場，主要用于婚宴喜酒場景；高溝品牌則主打性價比，價格區(qū)間在百元上下，用于日常消費。

然而，當(dāng)前已經(jīng)位居江蘇省老二的今世緣，即便業(yè)績表現(xiàn)不俗，但也有自己的“煩惱”，如何走出江蘇沖向全國一直是難題。2022年，今世緣在江蘇省內(nèi)的營收達(dá)到73.35億元，占總營收的比重達(dá)到了93.03%；而省外營收僅為5.19億元，比江蘇省內(nèi)最低營收的淮海大區(qū)（徐州）還少了2.6億元，占比6.6%。

對比近三年來今世緣省外營收占比，其省外市場開拓并無大的進(jìn)展，2020年至2022年，今世緣省外營收占比分別為6.45%、7.01%、6.6%；2022年，省外營收占比較2021年出現(xiàn)了下滑。

酒水行業(yè)研究者歐陽千里告訴《》記者，“嚴(yán)格意義上，今世緣是一個泛全國化的品牌，其重點發(fā)力的區(qū)域是華東市場。在全國化的過程中，今世緣面臨著高端突破的難題?！?/p>

2016年，隨著大眾消費水平的提高，白酒高端價格帶需求迎來了爆發(fā)，高端白酒品牌茅臺、五糧液（000858）等大幅提價，為次高端白酒價格帶留下了空白區(qū)間。2017年后，今世緣也抓住行業(yè)升級機(jī)遇，進(jìn)一步推出定價千元的國緣水晶V系、國緣V9等產(chǎn)品，向高端商務(wù)消費發(fā)起沖擊。

按產(chǎn)品價位劃分檔次，今世緣旗下產(chǎn)品包括出廠指導(dǎo)價300元以上的特A+類，100-300元的特A類；50-100元的A類等五大不同價格帶的產(chǎn)品。其中特A+類主要代表品牌是國緣；特A類的代表品牌為國緣、今世緣。從2022年年報數(shù)據(jù)看，今世緣特A+類營收為51.97億元，占比達(dá)到65.92%，其次是特A類和A類，占比分別為26.55%、4.12%。

作為今世緣的中流砥柱，國緣也是今世緣發(fā)力全國化的“武器”，在去年9月底回答投資者調(diào)研時，今世緣明確表示，將國緣品牌作為其全國化龍頭品牌，用以夯實公司營收基本盤。

一直以來，今世緣對于江蘇省外市場的發(fā)展相當(dāng)重視。在回復(fù)投資者調(diào)研時，今世緣曾多次表示，會更加注重從省內(nèi)外統(tǒng)一大市場、全國化一盤棋的戰(zhàn)略視角，致力實現(xiàn)省內(nèi)精耕提升占有率、省外突破提高規(guī)模占比。同時今世緣組建了省外事業(yè)部，4月22日，還召開了省外市場高質(zhì)發(fā)展專題會。

在2022年報中，今世緣進(jìn)一步表示，對于省外，將會攻城拔寨，確立重點板塊市場，堅定不移推進(jìn)、持之以恒打造。這些都顯示出了今世緣沖向全國的決心，但最后能否真正如其所愿，依舊需要時間檢驗。

銷售費用猛增

為推進(jìn)今世緣的全國化進(jìn)程，近年來，今世緣也一直在加強(qiáng)銷售費用方面的投入。

從2021年數(shù)據(jù)來看，今世緣的銷售費用增長幅度為10.52%至9.67億元，占營收比重為15.1%，其中廣告費5.37億元，占銷售費用的比重為55.48%；促銷兌獎費用增幅較大，同比增長48.64%至1.39億元，占銷售費用的比重為14.34%。

2022年，今世緣再次大幅度增加了促銷兌獎費用，該年期今世緣的銷售費用為13.9億元，占營收的比重為17.62%，同比增加43.68%。今世緣解釋稱，“主要系消費者培育費用增加所致。”在銷售費用中，廣告費和促銷兌獎費用是最主要大頭，其中廣告費為5.73億元，占銷售費用的41%，促銷兌獎費用為4.6億元，同比暴增231%，占銷售費用的比重達(dá)到了33%。

年報顯示，在提高銷售費用的過程中，為提高品牌高度，2021年，今世緣冠名了交通主動脈高鐵列車；同時，還參與了“中國品牌日”、“國緣之夜”文化論壇、搜狐酒業(yè)峰會等系列活動，以提高品牌熱度。2022年，今世緣做出了重大營銷變革，組建了分品牌事業(yè)部，深化了“品牌+渠道”雙驅(qū)動營銷體系建設(shè)，在國緣V系推廣過程中，基于C端思維，構(gòu)建了相應(yīng)的營銷體系。

但要想奪得江蘇省外市場的“一杯羹”，今世緣還有很長的路要走?！丁酚浾咴诒本┳咴L售賣今世緣產(chǎn)品的綜合酒類商店了解到，當(dāng)前今世緣在該商店賣的最好的是國緣4開，V3、V5售賣也還可以，但整體而言，今世緣產(chǎn)品還是比不過茅臺、五糧液、山西汾酒（600809）、劍南春等?！氨本┊吘共皇墙K，買今世緣的客戶還是相對少一些?！边@家商鋪的工作人員說道。

歐陽千里認(rèn)為，近年來，今世緣押注于“國緣”，并在重點市場高頻投放相關(guān)廣告，取得了一定的成績?！捌浜罄m(xù)若要滿足拓展市場的需求，其廣告宣傳亦需要同步跟上。”而在2022年報中，今世緣將2023年視為“品牌價值提升年”，明確提出“營銷隊伍有序擴(kuò)容，加快人才梯隊建設(shè)”的需求。

值得注意的是，2023年，今世緣確定了總營收100億元左右，凈利潤31億元左右的經(jīng)營目標(biāo)，這表示，在2023年，今世緣營收凈利潤需要分別達(dá)到27%、24%的增速。2023年一季度，今世緣營收凈利潤的增幅分別為27%、25%。想要達(dá)成今年的業(yè)績目標(biāo)，意味著今世緣接下來需要保持現(xiàn)有增速。

就如何開拓江蘇省外市場及全國化布局計劃等問題，《》記者4月28日致電今世緣，但一直無人接聽，截至發(fā)稿時間，通過郵件方式發(fā)送的問題也并未收到相關(guān)回復(fù)。