近日，新烘焙品牌虎頭局渣打餅行再次被曝出拖欠員工工資，大量裁員。

南都灣財社此前曾報道，3月30日，有自稱虎頭局員工的人在自媒體爆料稱，虎頭局拖欠多名員工工資，累計欠薪4個半月，拖欠供應商貨款、房租等累計或接近2億元，并且出現(xiàn)大規(guī)模裁員，“公司要倒閉了?！?/p>

對此，虎頭局相關負責人告訴南都灣財社記者，“虎頭局要倒閉的信息肯定不實，目前正在努力修復中?！敝劣谑欠裼胁脝T、欠薪、拖欠供應商貨款的情況，虎頭局則未回應。

(相關資料圖)

南都灣財社記者了解到，3月31日，虎頭局的多名員工前往虎頭局上?？偛颗c虎頭局創(chuàng)始人胡亭進行協(xié)商，同時其上海總部已經(jīng)無員工在辦公。

除此之外，虎頭局在全國的門店大量停業(yè)，廣深已經(jīng)沒有門店正常營業(yè)。

廣深門店全關閉，線上電商正常運營

南都灣財社此前曾報道過，3月31日，虎頭局在廣州的5家門店，已經(jīng)有3家門店暫停營業(yè)。其中，虎頭局麗影廣場店大門緊鎖，隔壁店鋪工作人員告知，這家虎頭局門店已經(jīng)暫停營業(yè)有一個月時間了。

4月5日，南都灣財社記者走訪了解到，虎頭局花城匯店和保利廣場店同樣大門緊閉，附近商戶告知，這兩家門店是在3月31日前后關閉的。

虎頭局花城匯店

除了廣州外，虎頭局目前在深圳擁有門店3家，南都灣財社記者致電商場運營方和周邊商鋪了解到，虎頭局金光華店、海雅繽紛店已經(jīng)暫停營業(yè)，并且將會撤店，卓悅中心店則已經(jīng)暫停營業(yè)一段時間。這也意味著，虎頭局目前在廣東已經(jīng)沒有門店在正常營業(yè)了。

虎頭局保利廣場店

根據(jù)虎頭局官方小程序，4月5日，其顯示正常營業(yè)的門店共有18家，但是僅有南京虹悅城店還有兩款商品售賣，剩余17家門店的貨架均空無一物。南都灣財社記者嘗試撥打這些門店的電話，不過電話要么無法接通，要么已經(jīng)關機。

在虎頭局陷入資金緊張的疑云時，3月31日，虎頭局的天貓旗艦店發(fā)布公告稱，“虎頭局線上所有的店鋪營銷和運營均在正常進行中?！?/p>

南都灣財社記者從多方信源了解到，虎頭局的電商渠道由廣州的分公司負責運營，由另一名創(chuàng)始人姜波帶隊，目前其天貓旗艦店的運營公司法人代表也是姜波。4月5日，南都灣財社記者就虎頭局的電商板塊業(yè)務情況向姜波了解情況，姜波表示，現(xiàn)在不便接受采訪，之后他將發(fā)布情況說明。

同時，根據(jù)多家媒體報道，目前虎頭局在上?？偛康霓k公室已經(jīng)沒有員工在辦公。3月31日，南都灣財社曾報道，有虎頭局員工稱，其被拖欠工資三個半月，當時虎頭局的維權群里有員工203人，包含被拖欠工資以及去年11月、12月被裁員的員工，而這還不包含一線門店的員工。

3月31日，多名員工和供應商前往虎頭局總部與虎頭局創(chuàng)始人胡亭協(xié)商，南都灣財社記者從多名虎頭局員工了解到，胡亭在現(xiàn)場透露，目前虎頭局拖欠員工工資上千萬，解決的辦法要么依靠外部資金注入，要么依靠門店每天的收入或者加盟的資金。

同時，根據(jù)界面新聞的報道，胡亭在現(xiàn)場表示，“關于欠債2億和資產(chǎn)轉移的說法都是不真實的，我們會有一個對外的正式溝通，給我們一點努力的時間?！?/p>

不過，4月3日，南都灣財社記者向虎頭局相關負責人了解虎頭局的最新情況，對方表示，暫時沒有新的回應。

此外，天眼查信息顯示，因為加工合同糾紛、買賣合同糾紛、裝修合同糾紛等，虎頭局被蘇州樂倍、重慶錫涵等10余家公司告上法庭，部分案件將于近日開庭。

資本寵兒虎頭局的狂奔與急剎車

從資本的寵兒到大量關店、欠薪、欠款，虎頭局到底經(jīng)歷了什么？

虎頭局于2019年在上海創(chuàng)立，創(chuàng)始人胡亭曾在互聯(lián)網(wǎng)蛋糕品牌21Cake任職，離職以后，她又加入了蘇州西式烘焙連鎖店禮頌至品，當時她就已經(jīng)開始關注中式點心了。

首家虎頭局門店，胡亭沒有選在上海，而是開在網(wǎng)紅聚集地的長沙，整體門店的設計特別突出“國潮”元素，招牌采用亮眼的大字號白色字體搭配邊緣藍色的燈光，極具辨識度，產(chǎn)品則有提子麻薯、桃酥、蛋黃酥等中式點心。

虎頭局位于長沙的門店，圖片來源：虎頭局官方微博

通過社交媒體上的“長沙必打卡點”造勢再加之門前排隊的人潮，虎頭局吸引了不少消費者打卡、分享。2019年10月，即開業(yè)第二個月，這家僅有53平方米的門店營業(yè)額就達到30萬元，次年秋季，這個數(shù)字被推高至120萬元。

首店在長沙試驗成功后，2020年9月，虎頭局又在長沙開出兩家門店。在2021年1月，虎頭局首次走出長沙，進入廣州市場。

在門店還開不到5家時，2021年3月，虎頭局獲得紅杉資本、挑戰(zhàn)者創(chuàng)投領投的天使輪融資。在開了8家店時，2021年7月，虎頭局宣布完成約5000萬美元的A輪融資，由GGV紀源資本和老虎環(huán)球基金聯(lián)合領投，紅杉資本、IDG、天使投資人宋歡平跟投，在本輪融資后，虎頭局的估值達到20億元。

拿到A輪融資時，胡亭在接受投中網(wǎng)采訪時表示，接下來一年，虎頭局將在一線城市的核心區(qū)域開出100家直營門店，同時，在開滿600家直營店前，不考慮加盟。

圖片來源：虎頭局官方微博

這一年，虎頭局確實邁開了步伐，2021年9月，進駐上海和武漢，11月，進駐北京和深圳。根據(jù)虎頭局的官方信息，2021年，其門店增長至33家。到了2022年，虎頭局先后入駐了成都、重慶、杭州、南京，而單4月一個月，就開了14家門店，全年開店44家。

如果不是受到疫情影響，按照原計劃，虎頭局2022年的門店要開到140家，之后調整到88家。根據(jù)窄門餐眼的數(shù)據(jù)，截至2022年11月，虎頭局在全國擁有門店77家。

在大幅開店后，虎頭局的問題開始顯露了。2022年11月，虎頭局在公眾號發(fā)布《想和你聊聊虎頭局的一些變化》稱，因受到極其不確定的營商環(huán)境影響，加之過多的城市牽扯了不少精力，讓虎頭局面臨了巨大的資金壓力?；㈩^局決定暫時退出部分區(qū)域市場，未來將以華東、華南區(qū)域為基點，并輻射周邊城市，并將開放加盟。

在發(fā)布這篇文章之際，虎頭局確實開始收縮戰(zhàn)線，先后關閉了重慶、成都、北京的所有門店。而資金緊張的程度也有了負面?zhèn)髀勏嘧糇C，2022年12月，虎頭局被曝拖欠員工工資、供應商貨款?；㈩^局位于廣州的辦公室門口還被貼上了追討裝修款的大字報。

不過，虎頭局相關負責人當時對南都灣財社記者表示，公司經(jīng)營正常，短期內將恢復常態(tài)。不過結合南都灣財社記者的最新采訪，多位前員工表示，當時員工的工資已經(jīng)被一拖再拖了，還有不少人被裁員。

到了今年3月30日，虎頭局再次被曝出大規(guī)模欠薪、裁員，這一次虎頭局對裁員和欠薪均沒有否認，相關負責人告訴南都灣財社記者，虎頭局倒閉的消息肯定不實?；㈩^局確實在經(jīng)歷一些調整，正在努力恢復中。”

新烘焙爆紅的2021年以及啞火的去年

在虎頭局爆紅的2021年，也是中式烘焙備受資本關注的一年。

這一年，墨茉點心局拿下了兩輪融資。2021年6月，墨茉點心局拿下今日資本的B輪融資，2021年9月，其又拿下了由美團龍珠獨家投資的新一輪數(shù)億元融資。而在此之前，于2020年8月才開出首家門店的墨茉點心局已經(jīng)拿下了三輪融資。

圖片來源：企業(yè)官方微博

另一個備受資本寵愛的則是虎頭局，拿下了兩輪融資。此外，軒媽食品拿下數(shù)億元B輪融資，點金獅拿下天使輪、Pre-A輪融資，互聯(lián)網(wǎng)蛋糕品牌熊貓不走拿下1億元的B輪融資，花木子、澤田本家、爸爸糖、幸福西餅、月楓堂、祥和餑餑鋪同樣拿下數(shù)額不等的融資。

分別拿下兩輪融資的墨茉點心局和虎頭局風頭最盛?！锻睃cLate Post》報道稱，2021年時，很多機構搶不到機會投資瀘溪河、虎頭局、墨茉點心局這三家新烘焙頭部品牌。瀘溪河成立時間更久，其于2013年在南京創(chuàng)立，主打桃酥、肉松小貝、麻薯等中式糕點。

除此之外，2021年7月，鮑師傅被傳出在啟動新一輪融資，估值高達100億元。當時，鮑師傅的相關負責人對此回應稱，鮑師傅確實有接觸一些投資人，收到過一些投資意向書，各種估值都有，包括100億元的投資意向書。不過，鮑師傅暫時不會考慮融資。

圖片來源：企業(yè)官方微博

此后，鮑師傅確實沒有新的融資消息傳出，而原本有些熱鬧的新烘焙賽道，到了2022年，突然啞火。整個2022年上半年，沒有一個烘焙點心品牌獲得融資，到了2022年下半年，同樣再無烘焙品牌能像虎頭局、墨茉點心局一樣一輪過億元融資，最大一筆融資是酥品局5000萬元的天使輪融資，而中式點心融資屈指可數(shù)。

虎頭局和墨茉點心局自己也沒有等來新的融資。直到今年1月，虎頭局創(chuàng)始人胡亭曾在朋友圈透露，虎頭局已經(jīng)獲得了紅杉和GGV合計數(shù)千萬元的資金支持。當時，虎頭局相關負責人告訴南都灣財社記者，這筆融資預計將在春節(jié)后正式公布，不過直到現(xiàn)在，虎頭局仍未有正式的融資消息發(fā)布。

倒是另一個中式烘焙品牌瀘溪河在今年1月拿下了首輪融資，由百聯(lián)摯高資本和龍柏資本聯(lián)合領投的數(shù)億元融資。這也是在2021年9月之后唯一一個拿下過億元融資的中式烘焙品牌。

虎頭局何以至此？

作為曾經(jīng)最受追捧的新烘焙品牌之一，虎頭局從走紅到“摔倒”的時間尤為短暫。針對虎頭局為何會陷入今天這樣的局面，業(yè)內人士的看法比較一致。

餐飲連鎖品牌戰(zhàn)略顧問王冬明告訴南都灣財社記者，一個品牌接著風口快速擴張，就是不斷地在拉扯資金鏈，要在速度和資金上權衡。當速度過快，其資金鏈就會斷，就需要利用流水來補，等待融資進場補窟窿，如果融資沒能在窟窿大到流水補不上前進場，就會出現(xiàn)拖欠工資、房租、貨款，如果拖到臨界點，融資還沒進來補窟窿，那么就是崩盤?！盎㈩^局就是因為中式點心風口過了，新的融資不好拿了，最終走向崩盤的?！?/p>

“虎頭局這種網(wǎng)紅的跑法，在過氣之前如果做不到壟斷、上市，或者找到接盤俠，都很容易倒下的。每個餐飲品類的風口就一兩年，風口過了就是過了?！蓖醵鬟M一步指出。

凌雁咨詢管理首席分析師林岳同樣告訴南都灣財社記者，虎頭局深陷困局，一方面客觀原因是受到疫情影響，另一方面是資金鏈及擴張之間沒有取得平衡的問題?！盎㈩^局的IP和產(chǎn)品創(chuàng)新還是做得不錯的，在網(wǎng)紅營銷方面也很有一套，但是資金鏈和管理之間的平衡，對管理層的要求是比較高的，一旦鏈條中間出現(xiàn)死結，要恢復就會非常困難。”

除此之外，菁財資本創(chuàng)始人葛賢通告訴南都灣財社記者，虎頭局此前的門店全部都是直營店，很多門店在商場都擁有很好的點位，運營模式比較重，在快速擴張的情況下，資金鏈很容易出問題?！暗?，如果當初虎頭局不是講直營模式的故事，融資或許也沒這么高的估值了，這些都是相關聯(lián)的。”

在葛賢通看來，雖然虎頭局已經(jīng)開放加盟，但是受到欠薪、裁員、關店的負面?zhèn)餮杂绊?，虎頭局品牌已經(jīng)元氣大傷，想要吸引加盟商會變得很困難，而且烘焙投入成本本來就高，加盟存在一定的門檻。

林岳同樣認為，除非有大的投資者愿意出手，或者有接盤俠，虎頭局想要扭轉當前的局面已經(jīng)特別難了。

中式點心是一門好生意嗎？

虎頭局的危機已經(jīng)在水面顯露了，其他新烘焙選手日子過得如何呢？

剛剛拿下過億元融資的瀘溪河的門店數(shù)量在中式點心品牌中排名靠前，窄門餐眼顯示，截至4月5日，瀘溪河在全國擁有門店350家，詹記桃酥門店185家，鮑師傅門店141家，而且，這些品牌去年每個月仍在穩(wěn)步開店。

圖片來源：企業(yè)官方微博

不過，總體而言，這些品牌的門店規(guī)模仍然較小，在烘焙賽道上，門店數(shù)量排名前列的是傳統(tǒng)烘焙品牌，如米蘭西餅、85度C、幸福西餅、好利來、元祖蛋糕等，其門店數(shù)量都在750家以上。

在受到消費者關注的中式烘焙品牌中，瀘溪河和詹記是創(chuàng)立較早的中式點心品牌，談得上是網(wǎng)紅的則是鮑師傅、墨茉點心局以及虎頭局等。

拿下5輪融資的墨茉點心局此前也曾陷入裁員的疑云。2022年1月，《中國企業(yè)家》報道稱，墨茉點心局春節(jié)前進行了新一輪組織架構調整，由過去的以品牌為中心，轉變?yōu)橐赃\營為中心，裁減了40%的品牌員工，對財務、人事部門人員也進行了調整。隨后，墨茉點心局回應稱，2021年公司對部門員工做了調整，后臺部門調整比例不到20%，占總員工人數(shù)比例不到2%，所涉及調整的員工數(shù)量約20人。

圖片來源：企業(yè)官方微博

相比起虎頭局，墨茉點心局的市場布局更為集中，門店主要集中在湖南省內，覆蓋長沙、常德、衡陽、株洲4個城市，另外有6家門店在北京，3家門店在上海。

不過，南都灣財社記者注意到，墨茉點心局的門店數(shù)量同樣出現(xiàn)縮減。就在3月底，其位于杭州僅剩的一家門店湖濱銀泰店正式關閉。窄門餐眼顯示，墨茉點心局創(chuàng)立至今開店73家，目前正常營業(yè)的門店有46家。

盡管新烘焙此前受到投資人追捧，但是烘焙本身就不是一個能賺快錢的賽道。

目前主業(yè)是烘焙的上市公司有元祖股份、桃李面包、克莉絲汀，其中，克莉絲汀因自身經(jīng)營不善全國門店已經(jīng)暫停營業(yè)。而元祖股份和桃李面包去年凈利潤均出現(xiàn)下滑，元祖股份凈利潤下跌了21.62%至2.66億元，整體毛利率下跌2.11%至58.85%；桃李面包凈利潤下跌16.14%至6.40億元，毛利率下跌2.29%至23.99%。

葛賢通告訴南都灣財社記者，烘焙行業(yè)的供應鏈很長，原料品類較多、工藝相對復雜，加之多是短保產(chǎn)品，對于儲存運輸?shù)南嚓P技術要求很高，品牌想做大挑戰(zhàn)很大。而且，烘焙沒有奶茶、咖啡那樣擁有很強的成癮性和社交屬性，區(qū)域拓展也相對困難。

林岳同樣指出，烘焙產(chǎn)品屬于休閑食品，但是，休閑時段的餐飲賽道太擁擠了，很多都可以互相替代，而且烘焙產(chǎn)品不如茶飲、鹵制品那樣具有上癮性。“新烘焙還有一個問題，就是太依賴于網(wǎng)紅營銷，產(chǎn)品本質的創(chuàng)新和研發(fā)沒能轉化為顧客黏性?！?/p>

這些新烘焙品牌的部分產(chǎn)品都有些相似，均推出麻薯、肉松小貝、泡芙、蛋黃酥等，而新涌現(xiàn)的各種“點心局”同樣也在推出這些產(chǎn)品，彼此間的差異并不十分明顯。

不過，在葛賢通看來，基于中式烘焙本身就有較強的零食屬性，烘焙企業(yè)不應只盯著門店的現(xiàn)制現(xiàn)售，而是應盡可能多地讓產(chǎn)品滿足更多消費場景，讓品牌超越線下門店的經(jīng)營?！昂姹哼B鎖行業(yè)目前處于升級換代的黃金發(fā)展期，疫情帶來的短期擾動不改變長期趨勢。經(jīng)過這輪的‘出清’，市場也正在回歸理性、良性的發(fā)展軌道。”

采寫：南都·灣財社記者 詹丹晴 實習生 馮曄